近日，坊間有輿論認為，銀行call loan (要客人還款)，讓中小企雪上加霜，並呼籲港府及金管局應該指導銀行繼續支持中小企，以挽救疲弱不堪的經濟。
這種言論，其實完全是「倒果為因」。多年來，很多人批評銀行「落雨收傘」。但重點是，為何銀行要call loan呢？經濟不景氣，借款人無力償還債務，銀行便只好「收爛賬」，以減少損失。要知道，銀行雖然是私人機構，以盈利為目的，但它們可以接納大眾存款，所借出去的一分一毫，原理上都是普通市民存放在銀行的積蓄。正因如此，各大小銀行，才會受到金管局的嚴格監督。
除非眼前的不景氣只是一個正常的經濟周期，並且復甦可期，否則銀行放任對中小企的貨款，等同把老百姓的存款「直接倒進大海」，最終必然會動搖香港金融體系之穩定。
自從2018年中美貿易戰以來，香港因國際政經形勢之劇變，早已面臨不可逆轉的結構性改變。美國威迫利誘的要西方資本撤資，香港的策略定位正受到嚴峻之挑戰，再加上香港商界近20年來只專注「炒樓」，早有「產業空洞化」的老問題。
有人認為，金管局指導本港銀行，避免它們如「驚弓之鳥」般向中小企call loan，即使要客人償還貸款，亦盡可能給予客人充足時間，亦屬無可厚非之建議。可是，真正的情況比大眾所想像的嚴峻得多：
1. 金管局指導銀行中小企之計劃，早在2009年便開始興起。及後，金管局於2019年10月再次推出「政府擔保中小企貸款計劃」及指引銀行可作「還息不還本」的安排，以抒緩中小企的現金流壓力。
2. 「政府擔保中小企貸款計劃」當然再次引來不法之徒行騙，不少銀行在審理「政府擔保計劃」的案子時十分粗疏。比較好的情況是，銀行前線及審批員工為了「衝業績」而藉「政府擔保計劃」亂放貸款，查找不足。比較壞的情況則是，銀行員工與外人一起透過制度漏洞行騙，並收受利益。政府亦需要為「擔保計劃」而賠本。
3. 銀行透過「政府擔保計劃」亂放貸款，或有員工及客人行騙，雖然是大事，但情況尚算可控。可是，「還息不還本」計劃之影響卻十分深遠。我們可以看到，這「還息不還本」之安排，早在2019年「黑暴」時期便開始。當時本港為「中美貿易戰」所影響，再加上「黑暴」，貿易及零售行業已開始出現問題。期間，我們經歷了疫情，這「還息不還本」的計劃更不斷「展期」。直至去年「復常」後，大家再無藉口「延期還本」，但金管局又擔心一下子要中小企開始「還本」，或會引發「骨牌效應」，便再發文指導銀行可考慮一些「過渡方案」，不用一開始便償還本金，或可考慮先償還20%。假設按原來規矩，某中小企明明在2019年以來，須每月要償還5萬元本金，另加利息，卻因「還息不還本」的計劃而5年來不用償還本金。現時「復常」後，還有過渡期，一般達18個月，期間只需開始每月還本1萬元。更有趣的是，這亦不是一個「死規矩」，金管局甚至乎建議銀行可酌情處理，最優惠的自然是再延長「還息不還本」的安排。
4. 值得留意的是，根據金管局對「中小企」的定義。絕大部份物業投資企業、酒店營運商及二、三線發展商，都有可能成為受計劃支持的「中小企」！
金管局對「中小企」的定義非常簡單，就是年收入不超過8億港元，便算是中小企。有趣的是，金管局以「借款公司」為基準，並不以整個集團作為計算。即使「母企」超過8億港元營業額，只要「借款子公司」的營業額達不到這水平，仍可享有「還息不還本」及「政府擔保」等支持。
即使銀行保守一點，把「母企」的營業額一併考慮在內，這「8億港元營業額」的要求，仍可使絕大部份物業投資者、酒店營運商及二、三線物業發展商受惠。這些集團以「租金收入」為「營業額」。「每年8億港元租金收入」是什麼概念？假設租金回報率為3厘 (較早前，一般為2厘。現時估值下跌，租金回報率為3厘多，以市值計，則達4至5厘)，其物業資產估值為267億港元。
換句話來說，根據金管局的規定，坐擁267億港元估值的物業投資者，仍可被視之為「中小企」！疫情以來，確實有著名的物業投資者，向各大小銀行申請「還息不還本」的寬減，一共續命了至少5年。
總的來說，自從2019年10月，金管局聯同各大小銀行已向香港「中小企」及「地產行業」給予直接的支持，當中包括「港府擔保中小企借款計劃」及「還息不還本計劃」。即使疫情早已遠去，但銀行對這些企業尚有不同程度的還本寬減安排。正因如此，過去5年多以來，香港經歷了「中美貿易戰」、「黑暴」及「疫情」等「三大打擊」，仍沒有出現大規模的「倒閉潮」及「骨牌效應」。
擔言之，香港銀行並非「不支持」商界，反而是「支持得太多」！很多本應該一早就要被call loan的企業，卻拖延至今。今時今日，我們發現銀行要開始call loan的個案，絕大部分都是早已連利息也不能付及完全沒有好轉可能之企業。簡單來說，銀行就是「再無藉口可拖延」，才匆匆走去call loan。
在「金融海嘯」等大事件爆發時，銀行推行「還息不還本」，再加上港府的支持，可以避免爆發「骨牌效應」。
但連續5年的相關措施，卻成為了「不斷拖延處理問題」的藉口。無論是中小企、地產商及銀行，於過去5年來面對經濟環境的劇變，皆無計可施，只不斷期盼「明天會更好」。香港商界於「黑暴」時希望中央會「派糖」，「疫情」時則批評內地及港府的「防疫」影響經濟，更天真地盼望「通關」後便會好起來。「加息潮」以來，香港商界卻不斷以為美聯儲很快便會大幅減息。大家都把問題一年復一年的拖延下去。
過去5年來，香港商界就是忽略了經濟大局之轉變，並不斷推卸責任，把自身的問題說成是港府及中央的錯，如今則走去批評銀行。
更可惡的是，香港地產商明明早於5年前便應該開始拋售手上物業，最遲等到美聯儲開始加息，更應該「認輸」。但它們以過去40年來「長揸不沽」的經驗，一直忽略市場警號，還死守至今。這些年來，物業投資者不斷虛耗手上的資金，很多已開始陷入「彈盡糧絕」的地步，期間有物業投資者還藉金管局的「還息不還本」倡議，迫逼各大小銀行支持它們。換句話來說，就是要銀行繼續把存戶的錢借給它們「押注」！
由於我們把問題拖延了5年，明明或可以「逐個引爆」的「問題貸款」，如今都聚集在一起；明年本港的財金及經濟狀況，殊不容樂觀！
文：寒柏
從事金融業，亦為自由撰稿人。
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